在中國，恆大地產集團的債券被視為風險最低的債券之一。然而到了海外，該公司所發行總額逾30億美元、以人民幣或美元計價債券的信用評級卻低於投資級，甚至遭貶為垃圾債券。這項區別凸顯出中國債券評級的可信度疑慮，為什麼中國評級公司和國際評級機構的看法如此迴異？
北京政府日前宣布進一步向海外金融機構開放債券市場，就規模高達6.5兆美元債市所潛藏的問題，《華爾街日報》訪問了幾位業內人士。首先，Legal & General Investment Management駐倫敦的信貸策略師本內特（Ben Bennett）表示，“現階段我們對中國國內評級機構給出的結果持保留態度；另外，我們傾向購買通過三大國際評級機構檢核的債券。”
2010年，中國首次開放債券市場，至今外資參與份額不及市場的3%。報導指出，中國97%的境內人民幣債券被國內評級機構評為AA級或AAA級。換言之，幾乎所有企業信用優良，但這現象反倒引起眾多投資者質疑境內債券評級機制的可靠程度。
滙豐環球投資管理的固定收益項目主管Gregory Suen認為，“中國企業債券在國內拿到AAA級並不等同國際評級機構給出的AAA級結果。事實上，這兩種榮獲AAA級的債券發行方信用質量上存在極大差異。”
以美國12.7兆美元的債市為例，其中僅1.4%的債券能拿到AA及以上評價，而獲得最高評級的債券背後多有美國政府或頂級銀行的支持，像是房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）等企業。反觀中國，舉凡國有銀行願大力支持的企業，到負債累累的地方政府和私人公司，皆能取得一致的高級評等。
目前中國國內的評級工作主要由三家公司負責：中誠信國際評級公司、聯合資信評估公司、大公國際資信評估公司。它們不約而同宣稱，相關信息來自國際評級機構，並且嚴格調查債券發行方，故評估結果相當可靠。
鑒於恆大支付貸款利息的能力轉弱，標準普爾（S & P）和穆迪投資（Moody’s）雙雙評其為B等級的垃圾債券。
